長(zhǎng)沙晚報(bào)掌上長(zhǎng)沙12月15日訊（全媒體記者 周叢笑）上周市場(chǎng)先揚(yáng)后抑,，大小盤分化明顯，除中證500和中證1000外,，各大指數(shù)悉數(shù)回調(diào),，其中科創(chuàng)50以-2.43%領(lǐng)跌兩市。

　　大盤表現(xiàn):

　　從行業(yè)板塊表現(xiàn)來看,，消費(fèi)零售,、媒體娛樂和消費(fèi)服務(wù)等漲幅居前。與此同時(shí),，熱點(diǎn)概念不斷涌現(xiàn),，包括冰雪旅游、抖音豆包和谷子經(jīng)濟(jì),、首發(fā)經(jīng)濟(jì)等概念活躍,。量能方面，上周整體穩(wěn)定在1.6萬億上方,，其中周二量能有效放大到2.2萬億,，一舉帶動(dòng)滬指接近3500點(diǎn)。

　　重點(diǎn)行業(yè)解讀：

　　近期首發(fā)經(jīng)濟(jì)概念走強(qiáng),，消息面上,，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定，要求加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策,，創(chuàng)新多元化消費(fèi)場(chǎng)景,，擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)，促進(jìn)文化旅游業(yè)發(fā)展,，積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟(jì),、冰雪經(jīng)濟(jì)、IP經(jīng)濟(jì)等。首發(fā)經(jīng)濟(jì)是指企業(yè)發(fā)布新產(chǎn)品,，推出新業(yè)態(tài),、新模式、新服務(wù),、新技術(shù),，開設(shè)首店等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，涵蓋企業(yè)從產(chǎn)品或服務(wù)的首次發(fā)布,、首次展出到首次落地開設(shè)門店、首次設(shè)立研發(fā)中心,，再到設(shè)立企業(yè)總部的鏈?zhǔn)桨l(fā)展全過程,。該概念將刺激新消費(fèi)場(chǎng)景，同時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈有一定的帶動(dòng)作用,。

　　以下三個(gè)方面或值得關(guān)注：做廣告營(yíng)銷,、做策劃、做會(huì)展的公司,，直接受益于首發(fā)宣傳需求的提升,；后續(xù)有新的重磅產(chǎn)品發(fā)布的公司或者產(chǎn)業(yè)；涉及新質(zhì)生產(chǎn)力的消費(fèi)場(chǎng)景,。

　　后市觀點(diǎn):

　　長(zhǎng)江證券資深投資顧問劉浪認(rèn)為,，回顧上周行情，隨著重磅會(huì)議落地,，市場(chǎng)短期重回震蕩調(diào)整格局,，三大指數(shù)均擊穿5日、10日均線,，且滬指距離下方20日,、30日中期均線支撐位不遠(yuǎn)，但短期指數(shù)繼續(xù)深幅探底概率較小,。市場(chǎng)情緒上,，當(dāng)前市場(chǎng)分歧較大，資金觀望情緒較高,，但市場(chǎng)下跌過程中資金承接較強(qiáng)勢(shì),，熱點(diǎn)題材的反復(fù)活躍，特別是近期消費(fèi)方向持續(xù)受到資金關(guān)注,。

　　隨著兩大重磅會(huì)議順利閉幕,，對(duì)明年的政策定調(diào)更加積極。貨幣政策上,，強(qiáng)調(diào)“適度寬松”,，此前只有2009年、2010年的定調(diào)是“適度寬松”，而其余年份都是“穩(wěn)健”,，現(xiàn)在重返適度寬松,，意味著后續(xù)降準(zhǔn)降息等貨幣工具會(huì)加大力度；財(cái)政政策上,，“積極”改為“更加積極”,，此說法上一次提出是2020年；促消費(fèi)方面,，首次強(qiáng)調(diào)“全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”,，意味著擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)是明年經(jīng)濟(jì)工作最核心的任務(wù),；兩市方面,， 首次明確提到“穩(wěn)住樓市股市”“提高投資效益”“穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資”,。

　　具體來看,，本周關(guān)注以下事項(xiàng)：

　　貨幣政策方面，11月末,，廣義貨幣（M2）余額311.96萬億元,，同比增長(zhǎng)7.1%。狹義貨幣（M1）余額65.09萬億元,，同比下降3.7%,。前十一個(gè)月人民幣貸款增加17.1萬億元。

　　央行研究局局長(zhǎng)王信表示,，總的來看,，明年適度寬松的貨幣政策，將在今年支持性立場(chǎng)的基礎(chǔ)上深入發(fā)力,，適度加大總量性和結(jié)構(gòu)性貨幣政策的支持力度,，適時(shí)降準(zhǔn)降息，加大貨幣信貸投放力度,，加大對(duì)重點(diǎn)戰(zhàn)略,、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資條件會(huì)更加寬松,、更加有效,、滿足發(fā)展需要，助力實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)穩(wěn),、就業(yè)穩(wěn)和物價(jià)合理回升的優(yōu)化組合,。

　　財(cái)政政策方面，財(cái)政部黨組書記,、部長(zhǎng)藍(lán)佛安12月13日主持召開黨組會(huì)議,，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，研究財(cái)政部門貫徹落實(shí)工作。會(huì)議指出,，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署安排,，明年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，確保財(cái)政政策持續(xù)用力,、更加給力,。財(cái)政部門要準(zhǔn)確把握明年經(jīng)濟(jì)財(cái)政工作的總體要求和政策取向,，提高財(cái)政赤字率,。要增加發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，持續(xù)支持“兩重”項(xiàng)目,、加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策,。要增加地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用,，擴(kuò)大投向領(lǐng)域和用作項(xiàng)目資本金范圍。

　　樓市方面,，12月14日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書記,、主席吳清主持召開黨委（擴(kuò)大）會(huì)議,。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)決落實(shí)“穩(wěn)住樓市股市”重要要求,，提升市場(chǎng)監(jiān)測(cè),、預(yù)警和應(yīng)對(duì)的前瞻性、主動(dòng)性,，加強(qiáng)境內(nèi)外,、場(chǎng)內(nèi)外、期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管,，加強(qiáng)對(duì)融資融券,、場(chǎng)外衍生品、量化交易等的針對(duì)性監(jiān)測(cè)監(jiān)管,，加快落實(shí)增量政策,，持續(xù)用好穩(wěn)市貨幣政策工具，加強(qiáng)和改善市場(chǎng)預(yù)期管理,，著力穩(wěn)資金,、穩(wěn)杠桿、穩(wěn)預(yù)期,，切實(shí)維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定,。

　　制度建設(shè)方面，世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告指出,，金價(jià)有望創(chuàng)下10多年來的最佳年度表現(xiàn),，截至11月已上漲28%。目前對(duì)GDP、收益率和通脹的預(yù)期表明,，2025年黃金將出現(xiàn)積極但溫和得多的增長(zhǎng),。

　　美聯(lián)儲(chǔ)方面，11月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）小幅走高,?？紤]到通脹整體依然可控同時(shí)就業(yè)市場(chǎng)有疲軟壓力，本月降息25個(gè)基點(diǎn)已被充分定價(jià),。

　　綜合來看,，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以積極的表態(tài)為后續(xù)政策定調(diào)，隨著進(jìn)入政策空窗期,，當(dāng)前寬松的貨幣政策將是市場(chǎng)最強(qiáng)的支撐,，后續(xù)國(guó)內(nèi)新一輪降準(zhǔn)降息成為關(guān)注的焦點(diǎn)。海外方面,，隨著美聯(lián)儲(chǔ)12月降息基本定調(diào)的背景下,，進(jìn)一步為寬松的貨幣政策打開空間。在此背景下,，隨著短線風(fēng)險(xiǎn)集中釋放之后,，市場(chǎng)有望重回進(jìn)二退一的震蕩行情中來，市場(chǎng)重心有望上移,，并成功帶動(dòng)主要指數(shù)均線向上,。建議可重點(diǎn)關(guān)注存在政策預(yù)期的方向進(jìn)行布局機(jī)會(huì)。

　　操作上,，可關(guān)注以下兩個(gè)方面：1.重視科技主題機(jī)會(huì)：TMT,，計(jì)算機(jī)、機(jī)器人,、低空經(jīng)濟(jì)等,；2.政策預(yù)期下，關(guān)注消費(fèi)方向：社服,、醫(yī)美,、白酒、房地產(chǎn)等,。